記者觀察

本報(bào)記者 郭錦輝

對(duì)外投融資基金是我國企業(yè)積極穩(wěn)妥實(shí)施對(duì)外投資、帶動(dòng)產(chǎn)品技術(shù)服務(wù)“走出去”的有效方式和募資渠道。國家發(fā)改委、財(cái)政部、商務(wù)部、人民銀行、中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)、證監(jiān)會(huì)近日聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于引導(dǎo)對(duì)外投融資基金健康發(fā)展的意見》（以下簡稱《意見》）。這將有助于促進(jìn)對(duì)外投融資基金合理有序健康發(fā)展，引導(dǎo)各類對(duì)外投融資基金為推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)和促進(jìn)國際產(chǎn)能合作提供長期、穩(wěn)定、可持續(xù)、風(fēng)險(xiǎn)可控的資金來源。

近年來，我國各類主體設(shè)立的一批對(duì)外投融資基金按照市場化、專業(yè)化、國際化原則，充分發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，靈活運(yùn)用多種投融資方式，有效支持了巴基斯坦卡洛特水電站、埃塞俄比亞-吉布提石油天然氣輸送、巴西朱比亞和伊利亞水電站等一批重點(diǎn)合作項(xiàng)目，為推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)、促進(jìn)國際產(chǎn)能合作發(fā)揮了積極作用。

與此同時(shí)，我國對(duì)外投融資基金發(fā)展也存在不少突出問題。一是一些基金缺乏募資來源，首期規(guī)模難以落實(shí)，基金無法正常運(yùn)作；二是一些基金治理結(jié)構(gòu)和決策機(jī)制不完善，盲目決策，后續(xù)經(jīng)營困難，造成較大損失；三是一些基金投資行業(yè)領(lǐng)域、國別區(qū)域過于集中，容易導(dǎo)致無序競爭、風(fēng)險(xiǎn)積聚；四是對(duì)外投融資基金統(tǒng)籌管理力度不足，監(jiān)管制度、獎(jiǎng)勵(lì)懲戒機(jī)制、服務(wù)保障體系等方面有待完善。

對(duì)外投融資基金是推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)資金融通的重要渠道，是促進(jìn)國際產(chǎn)能合作產(chǎn)融協(xié)作的有力抓手，是金融支持企業(yè)創(chuàng)新開展對(duì)外投資的有效方式。作為完善對(duì)外投融資基金管理的重要政策，《意見》將創(chuàng)新對(duì)外投融資基金設(shè)立和運(yùn)作方式、提高對(duì)外開放的質(zhì)量分別作為根本出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，許多亮點(diǎn)措施值得關(guān)注。

比如，在優(yōu)化募資方式方面，《意見》重點(diǎn)對(duì)拓寬社會(huì)資本參與渠道、支持國內(nèi)各類機(jī)構(gòu)參與出資、加強(qiáng)與國際金融機(jī)構(gòu)合作等方面提出了相關(guān)意見。其中，《意見》按照分類施策的原則對(duì)主權(quán)財(cái)富基金、商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)、開發(fā)性政策性金融機(jī)構(gòu)出資參與對(duì)外投融資基金提出了明確要求。同時(shí)，《意見》提出各類金融機(jī)構(gòu)不得以信貸資金等方式違規(guī)出資、地方各級(jí)政府不得以財(cái)政性資金在境外出資設(shè)立對(duì)外投融資基金。這將有助于指導(dǎo)國內(nèi)各類機(jī)構(gòu)依法合規(guī)通過對(duì)外投融資基金開展境外投融資業(yè)務(wù)，厘清對(duì)外投融資基金的募資來源，加強(qiáng)對(duì)地方財(cái)政性資金使用投向的引導(dǎo)，提升各類資本參與對(duì)外投融資基金的規(guī)范化程度。

再比如，在提升運(yùn)行效率方面，《意見》重點(diǎn)對(duì)推動(dòng)基金業(yè)務(wù)創(chuàng)新、鼓勵(lì)按政策導(dǎo)向開展業(yè)務(wù)、提升專業(yè)化管理水平等方面提出了相關(guān)意見。其中，《意見》提出，鼓勵(lì)對(duì)外投融資基金開展有利于推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)，深化國際產(chǎn)能合作，帶動(dòng)國內(nèi)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)能、優(yōu)質(zhì)裝備、適用技術(shù)輸出，提升我國技術(shù)研發(fā)和生產(chǎn)制造能力，彌補(bǔ)我國能源資源短缺，推動(dòng)我國相關(guān)產(chǎn)業(yè)提質(zhì)升級(jí)的業(yè)務(wù)；嚴(yán)格限制對(duì)外投融資基金開展與國家外交方針、發(fā)展戰(zhàn)略以及宏觀調(diào)控政策不盡相符的業(yè)務(wù)；禁止對(duì)外投融資基金開展危害或可能危害國家利益和國家安全等業(yè)務(wù)。這些規(guī)定通過“鼓勵(lì)發(fā)展+負(fù)面清單”的管理模式，有利于引導(dǎo)和規(guī)范對(duì)外投融資基金業(yè)務(wù)發(fā)展方向，合理防范和應(yīng)對(duì)境外投融資風(fēng)險(xiǎn)。

此外，《意見》提出通過加強(qiáng)統(tǒng)籌管理、完善監(jiān)管制度、建立健全激勵(lì)懲戒機(jī)制等完善監(jiān)管體系，通過充分發(fā)揮第三方機(jī)構(gòu)作用、大力培育管理人才、切實(shí)做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作等強(qiáng)化服務(wù)保障。其中，《意見》把主動(dòng)防范化解對(duì)外投融資風(fēng)險(xiǎn)放在更加重要的位置，針對(duì)當(dāng)前一些對(duì)外投融資基金經(jīng)營管理不善、內(nèi)控合規(guī)監(jiān)管缺位等問題，在完善全面風(fēng)險(xiǎn)管理框架、強(qiáng)化合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理、加強(qiáng)法律和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理等方面提出了明確要求。這將提升對(duì)外投融資基金的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，切實(shí)維護(hù)國家利益和安全。

創(chuàng)新投融資方式，無疑將有利于我國企業(yè)更好地開展對(duì)外投資。對(duì)外投融資基金是創(chuàng)新對(duì)外投融資方式的重要載體，既能拓寬募資渠道，通過靈活多樣的運(yùn)作模式為境外合作項(xiàng)目投融資注入新鮮血液，又能盤活社會(huì)資本、通過市場化運(yùn)作實(shí)現(xiàn)中長期財(cái)務(wù)可持續(xù)和合理投資回報(bào)。同時(shí)，中國資本通過對(duì)外投融資基金直接參與推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)和促進(jìn)國際產(chǎn)能合作，也有助于中國更好適應(yīng)國際經(jīng)濟(jì)競爭與合作需要，加快培育國際經(jīng)濟(jì)合作和競爭新優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)形成全面開放新格局。